来源：经济观察报

（图片来源：壹图网）

经济观察网记者李紫宸5月19日，徐工机械总裁陆川、副总裁、财务负责人吴江龙等公司高管出席一季度业绩说明会。

就眼下的工程机械市场形势，徐工机械对外表示：“从3月份以来，各产品线满产高产，出现个别产品供不应求的局面，目前来看上半年将延续这种趋势。”

就正在进行的集团层面的混改，上述高管透露，根据计划，混改要在今年年底前完成，目前，包括战略投资者引进、公司治理、员工持股和职业经理人选聘方案等工作正在进行中。

徐工机械母公司徐工集团，为国内规模最大的工程机械综合制造商之一。经济观察网记者获悉，混改将使得挖掘机、塔机、混凝土机械等资产均将注入上市公司，徐工集团旗下工程机械业务届时也将实现整体上市。

伴随着工程机械行业过去三年的牛市启动，徐工机械及其母公司徐工集团，营收规模也呈逐年增长之势。年，仅徐工机械即实现营收.76亿元。根据公开材料，整个徐工集团在年营收规模即已突破亿元，为全行业第一。

机制体制的改革，产品结构的补全，优质资产的注入.......尽管混改的细节和具体进展难以获知，但资本现在已经充满想象。

3月之后的转暖

年一季度，徐工机械实现营收.46亿元，同比下滑3.98%，净利润6.11亿元，同比下滑41.95%。

这一业绩的背后，是此前一年业已实现的高增长。年，徐工机械实现营业总收入.76亿元，同比增长33.25%（其中海外收入74.45亿元，同比增长26.31%）；归属于母公司所有者的净利润36.21亿元，同比增长76.98%；经营性现金流净额为51.36亿元，也创下历史最高水平；加权平均净资产收益率则同比提高4.28个百分点，达到12.56%。

根据华创证券的数据，年，整个工程机械板块上市企业营收合计为.43亿元，同比增长27.85%，归母净利润合计为.47亿元，同比增长74.29%，综合毛利率达到27.89%，比上年提升0.92个百分点，净利润率9.89%，比上年提升1.80个百分点，存货周转天数为比上年同期增加2天，应收账款周转天数减少10天，经营活动现金流净额合计达到.74亿元，同比增长38%，创历史新高。

对一季度的业绩，徐工机械表示：“受疫情影响，年一季度国内工厂停工、复工延迟、重大施工项目延期，国内GDP同比下降6.8%，公司经营也受到了一定影响。”

尽管一季度营收利润双下滑，但徐工机械高层认为：“一季度经济虽短期承压，但中国经济长期向好的基本面没有改变。随着疫情得到控制、上下游复工复产有序推进、以及逆周期稳经济的相关政策逐步加码，公司认为全年仍可期。”

这样的预判，很大程度上源自过去两个月工程机械市场的大热行情。根据公司高管介绍，从3月份以来，徐工机械各产品线满产高产，出现个别产品供不应求的局面，目前来看上半年将延续这种趋势。

对于海外市场，上述高层预计，受新冠疫情影响，海外经济受到影响，今年公司海外业务和商务活动受到一定影响。目前来看，行业出口出现一定程度上的下滑，但预计下半年随着全球新冠疫情得到缓解，工程机械市场将迎来好转。

基于良好预期，徐工机械表示，年主要经营预算目标营业总收入亿元，同比增长8.2%。

开源证券则在近期的研报中预测，该公司在-年可实现归母净利润为45.89/52.25/60.06亿元，预计分别同比增长26.7%/13.9%/14.9%

华创证券在近期研报中分析认为，年受疫情影响经济承压，逆周期调节发力，以挖掘机为代表的工程机械的需求取决于下游施工需求，而施工需求主要来源于基础设施建设、房地产投资、矿山开采等。工程机械需求与宏观经济形势紧密相连，历史上挖机销量的增速也与基建投资增速、房屋新开工面积增速高度相关。且当前需求中叠加了更新换代需求、机器换人需求、挖机对其他机械的替代需求都扩大了单位工程量对挖掘机械的需求。基于基建投资加快，工程机械行业自身更新周期尚未结束，对全年挖机销量增速不悲观。

混改：有望年底完成

作为工程机械乃至整个装备制造领域都举足轻重的一家企业，徐工集团的混改进展一直广受业内的

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