来源：经济日报

步入年第二季度，在“一手抓复工复产，一手抓疫情防控”的背景下，部分行业表现出明显复苏势头。尤其是“挖掘机”量价齐升，这一经济“晴雨表”的优异市场表现预示着啥？

中国工程机械工业协会发布的统计数据显示，年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品4.94万台。而去年3月，全国挖掘机销量曾创下当时的销量最高纪录4.43万台。这意味着今年3月，挖掘机械产品的销量在原纪录基础上增长了11.6％。

图片来源：中经视觉　田文国　摄

基建复工带动挖掘机市场回暖

今年前两个月，全国固定资产投资（不含农户）亿元，同比下降24.5％。从环比看，2月份固定资产投资（不含农户）下降27.38％。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智分析说，全国大面积延迟开工，从供给端影响企业的生产恢复，导致制造业投资需求减弱；受限制施工的影响，春节之后大量基建项目难以开工，即便年初以来专项债发行进度加快，也难以促进基建项目投资增长。此外，受疫情影响，建筑业生产放缓，市场需求被抑制，房地产投资和销售显著下滑。

“当前，我国投资持续平稳增长的基本面没有改变，随着中央一系列稳投资政策落地实施，投资力度将不断加大，投资短期下降的局面将逐步扭转。”国家统计局投资司司长彭永涛说。

这一判断可以从具有一定风向标意义的挖掘机产销数据中得到佐证。3月份国内挖掘机销量增速较2月份明显回升，其中小型挖掘机销量台，同比增长18.49％，贡献了3月份挖掘机行业增量的96.18％。

“挖掘机械销量是基建项目投资建设的先导指标之一，其数据明显回暖，预示我国基建项目、企业复工复产进度进一步加快。”光大银行金融市场部宏观分析师周茂华说。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林也认为，挖掘机、重卡等工程机械与基建工程关系紧密，其销量往往被视为判断基建行业发展情况的一个重要先行指标。除了更新换代，3月份挖掘机销量回升，反映出基建项目进一步拉动了工程机械需求以及国内经济回暖。

专家还指出，小型挖掘机销量快速增长是因为其主要应用在新农村建设和市政工程建设中，新农村建设受新冠肺炎疫情影响较小。随着稳基建等一系列政策出台落地，重大项目复工开工以及房地产项目开工推进，预计自4月份以后中型挖掘机占比将逐步回升。

工程机械主题成分股表现抢眼

4月13日，Wind工程机械指数上涨3.85％，在20多个wind主题行业指数中位居首位。3月20日至今，工程机械指数反弹已近20％。机构分析，工程机械指数上涨背后是行情景气度的提升。被视为基建“晴雨表”的挖掘机，销量已出现大幅攀升势头。

在工程机械主题指数成分股中，三一重工、柳工、中联重科等龙头公司近期市场表现不俗。多家上市公司宣布，挖掘机、混凝土泵车产品价格将上调5％至10％，工程机械行业迎来量价齐升的向上行业景气度。

↑近期工程机械指数市场表现喜人。来源：WIND

为了对冲疫情对经济的影响，监管部门多次提出要加大宏观政策调节和实施力度，努力完成全年经济社会发展目标任务，明确基建逆周期调节的重要性。目前，全国已有13个省市区发布年重点项目投资计划清单，总投资额33.83万亿元。

东兴证券预测，随着国内逆周期政策持续发力，尤其是对于基础设施建设等领域的投入加大，有望为工程机械提供增量需求。预计年至年挖掘机销量分别为25.11万台、26.61万台、27.94万台，同比增速分别为6.52％、6％、5％。其中主要驱动因素包括新增需求、老旧机型更新替代，和海外出口需求。

融通行业景气基金经理邹曦在其刚刚发布的年报中表示，融通基金看好周期核心资产的投资机会，尤其是具有明显结构性产业趋势，并受到强劲周期景气推动的行业，包括工程机械、重卡、水泥、消费建材等，值得高度

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